Nokian aika käymässä vähiin
31.1.2011
E.J.
Aihealueet: Osakeanalyysit, Sijoittaminen
Nokian viime viikkoinen tulosjulkistus toi varmasti lyhytaikaisen helpotuksen osakkeenomistajille, mutta se ilo jää lyhyeksi. Nokian älypuhelimien tulevaisuus on edelleen suuri kysymysmerkki ja aika on käymässä vähiin. Nokia ja Intel tiedottivat uudesta Meego-käyttöjärjestelmästä jo lähes vuosi sitten, mutta Meego-puhelinta ei ole vieläkään näkynyt. Meego on auttamatta liian myöhässä, joten saattaa olla, että Nokiakin tulee vielä etsimään älypuhelimien pelastajaa jostain muualta.
Nokian osakekohtaisen tuloksen kehitys vuosina 2006-2010.
Vaikka Nokia on älypuhelimien kohdalla edelleen suurien haasteiden edessä, ei vuosi 2010 ollut lopulta niin katastrofaalinen kuin joskus ehkä pelättiin. Yhtiön uusi N8-malli näytti toimivan yllättävän hyvänä puolustusaseena korkean hintaluokan segmentissä ja halvemman hintaluokan puhelimissahan Nokia on ollut ylivoimainen jo pitkään. Osakekohtaista tulosta syntyi viime vuonna 0,61 euroa, jolloin osakkeen P/E-luvuksi nykykurssilla saadaan 12,9 ja tulostuotoksi 7,8 %.
Nokian liikevaihto eri markkina-alueilla.
Eri markkina-alueita tarkastellessa, huomio kiinnittyy edelleen erityisesti Kiinaan, jossa Nokian valloitus jatkui entiseen malliin. Lliikevaihto kasvoi Kiinassa peräti 35 % edelliseen vuoteen verrattuna. Yli 20 % kasvuun päästiin myös Latinalaisessa Amerikassa. Euroopassa liikevaihto saatiin säilytettyä kutakuinkin ennallaan, mutta Pohjois-Amerikan tilanne on suorastaan surullinen. Yhdysvaltalaisille ja kanadalaisille kuluttajille Nokia ei käytännössä ole tällä hetkellä edes vaihtoehto.
Osakkeenomistajan kannalta huolestuttavaa on, että älypuhelimien terävimmän kärjen kohdalla Nokian tulevaisuus on vielä täysin auki. Monet ovat jo sitä mieltä, että Meegosta ei ole enää apua tässä taistelussa, koska etenkin iPhonella ja Androidilla on pitkä etumatka. Yhtenä skenaariona Nokia voisikin hylätä Meegon ja siirtyä käyttämään huippupuhelimissaan Googlen Androidia. Toisena mahdollisena skenaariona Nokia saattaisi tiivistää yhteistyötään Microsoftin kanssa ja tuoda markkinoille Windows-puhelimia. Tämäkään vaihtoehto ei olisi täysin yllättävä, sillä toimitusjohtaja Stephen Elop siirtyi Nokiaan nimenomaan Microsoftilta.
Tällä hetkellä Nokian osakkeenomistajien katseet kohdistuvat etenkin helmikuun 11. päivälle, jolloin Nokia on luvannut kertoa strategiastaan ja tulevista tavoitteistaan Lontoossa järjestettävässä tilaisuudessa. Radikaaleja uudistuksia on odotettu pitkään, joten odotukset tuolle päivälle ovat suuret. Jos mitään merkittävää kerrottavaa ei tuolloin ole, ovat Nokian asiat todella pahasti pielessä.
Suhtaudun itse Nokian tulevaisuuteen edelleen toiveikkaasti, vaikka älypuhelimissa yhtiö on ollut liian hidas uudistumaan. Elopin suurimpana tehtävänä on nimenomaan tuon puolen kuntoon laittaminen ja jos Elop onnistuu tehtävässään, on myös Nokian osakkeella erinomaista tuottopotentiaalia. Vertailukohteena esimerkiksi Applen markkina-arvo on tällä hetkellä lähes kahdeksan kertaa suurempi kuin Nokian.
Kirjoittaja omistaa Nokian osakkeita.
- Kundserviceanställda (4)Turku stad
- Tuotesuunnittelija, KomponenttipaketointiMurata Electronics Oy
- VHDL osaajaMurata Electronics Oy
- Asiantuntijoita tuotekehitykseen ja prosessitukeenMurata Electronics Oy
- Software development manager, AndroidMurata Electronics Oy
- Junior ConsultantBentley Systems
- Kirjanpitäjä järjestelmän käyttöönottoprojektiinHR Yhtiöt Oy
- Java DevelopersVaadin Oy - Saranen Consulting Oy
- ServerPro - 10 järjestelmäasiantuntijaaSaranen Consulting Oy
- ServerPro - 10 kehittymishaluista it-tukihenkilöäSaranen Consulting Oy
- 1.
-
:)
Nokian ongelmat tulevat myös jokaisen ulkoistaneen yrityksen ongelmaksi. Hajannainen johtaminen, tekeminen, tietämättömyys, päättämättömyys. Kaksimetriä korkea tiheä kuusitaimikko josta ei löydä ulospääsyä ilman kunnon kompassia. Toivottavasti harhaileva löytää kompanssin ennen nääntymistään :)
- 2.
-
mitä mieltä olet ”Zeitgeist - Moving forward” sanomasta?
- 3.
-
Talouden järjettömyys, kysyitkö tuota E.J:ltä vai minulta?
Voin vastata omasta puolestani.
Toisen maailmansodan jälkeen oli maailmantaloudessa tietynlainen tasapaino jossa maiden johtajat oikeasti johtivat maataan yhdessä liiketaloudellisten voimien kanssa ja tekivät parhaansa voimistaakseen maataan. Tuolloin yhtenä tunnettuna teesinä oli omavaraisuus. Omavaraisuus ruokatuotantoon, sähköön, tiestöön, kulkuyhteyksiin, tärkeimpiin kaupallisiin tuotteisiin josta maa ja kansalaiset saivat elintasonsa.Viimeisen 15 vuoden aikana tuo kaikki on muuttunut, enää ei maiden johtajat johda maataan. Rajat ylittävä voima joka katsoo laajempia kokonaisuuksia voi muuttaa maan raunioiksi aivan hetkessä. Mikä ihme tuo voima voi olla? Kuka tuollaista voimaa oikein johtaa?
Maailman kaikki ihmiset todennäköisesti tietävät Davosin kokouksen osallistujat sekä kokouksessa käsiteltävät aiheet. Onhan tuo kokous tullut kuuluisaksi. Maailmassa ylintä valtaa käyttää tahot jotka eivät ole edes esillä uutisissa. Tuo ylin taho tarvitsee eri valtioiden tukea tavoitteiden läpisaattamisessa. Euroopan unioni perustettiin jotain tarkoitusta varten ja se ei ollut voimakkaampi eurooppa vaikka monet niin luulivatkin. Onhan euroopan tasapaino jo mennyt kolmevuotta sitten, tuon jälkeen ollaan eletty hyvinvoinnissa pelkästään kasvattamalla valtioiden velkaa.
On aika ilmiselvää mitä tulee tapahtumaan seuraavien vuosien aikana.
Harva edes miettii miten Suomessa kuolisi nälkään kymmeniätuhansia ihmisiä jos elintarvikkeiden tuonti maahamme loppuisi kahdeksi kuukaudeksi. Mielenkiintoista? Omavaraisuus on heikko, maa on heikko.Valtioiden velanotto supistuu ja se tuottaa tyytymättömyyttä kansalaisissa, moni asia ns. ”sopeutetaan” uuteen tilanteeseen. Hinnat nousevat vaikka kulutus pienenee…onhan osin vaikea purkaa jo muodostuneita kartelleja jotka määräävät pääosin hintatason erinlaisilla sopimuksillaan. Poliittista valtaa hallitsevat tahot ovat voimakkaita, he hidastavat maan selviytymistä tulevassa talouskriisissä.
Afriikan ja Kiinan kysymykset nousevat tapetille. Kiinassa hintataso lähes kaksinkertaistuu seuraavan viidenvuoden aikana maan keskittyessä sisäiseen muutokseen. Tuo tarkoittaa tuotteiden kallistumista jos niitä haluamme.
Yrityksillä ei ole resursseja tai voimaa muuttaa Kiinasta ulos vaikka kustannuspaine niin vaatisikin tulevaisuudessa, yritykset ovat oman toimintansa panttivankeja.
Itsestään selvyys olisi hitaasti kehittyvä laajamittainen sota jos lainanotto euroopassa ja yhdysvalloissa pysäytettäisiin nopeasti. Sisäpoliittiset paineet laittaisi maailmaa johtavat liiketalouden johtajat kahden tahon puristuksiin. yhdysvallat ja eurooppa painaisi toiselta puolen ja toisella puolella olisi investointirahat ja Kiina. Tuollainen prässäys on maailmassa aina johtanut sotaan. Lama..josta seuraa aina puhdistava sota.
Kiina on tiennyt tuon ja ottanut asian vakavasti viimeisen kymmenenvuoden ajan. Se on panostanut enemmän asevoimiinsa mitä yhdysvallat.
Laskennallisesti Yhdysvallat käyttää rahaa huimasti enemmän asevoimiinsa mitä Kiina, kukaan ei vain ole kertonut että samalla dollarikasalla kiinalaiset ostavat kaksi ohjusta mitä yhdysvallat yhden :)Yleinen käsitys maailmalla on että länsimaat ajautuvat vararikkoon, kansalaiset nousevat kapinaan ja länsimaitten johtajien on pakko aloittaa sota tiettyjä muslimimaita vastaan josta voi seurata myös laajamittaisempi sota johon myös Kiinan on pakko osallistua. Tiedä sitten miten lähelle tuollainen voisi toteutua.
Otetaan nyt ensin paljon velkaa ja yritetään pitää ”keskiluokka” tyytyväisenä mahdollisimman pitkään etteivät juokse kadulla kuten Egyptissä, saas nähdä. - 4.
-
Hyvä yhteenveto Mr Local. Jos ja kun tämä skenaario toteutuu, miten siihen kannattaa varautua? Kannattaako vaihtaa osakkeet rahaksi nyt ennen romahdusta? Vai meneekö valuutaltakin (eurolta) arvo samalla kun osakkeet romahtavat? Vai muuttaa omaisuus konkreettiseen muotoon kuten asuntoon, autoon jne.
- 5.
-
Kannattaa sijoittaa varannot sellaiseen kiinteään omaisuuteen joka sijaitsee todennäköisissä voittajavaltioissa. Tuolloin talouden suhdanteiden heittely ei vaikuta niin voimakkaasti omaisuuden arvoon pitkällä aikajänteellä. Moni luottaa kultaan joka perinteisesti on ollut käypä maksuvälinen satoja vuosia.
- 6.
-
Kullan arvo perustuu siihen, että rikkailakin ihmisillä on heikko itsetunto ja näin ollen pitää kimaltaa ulospäin. Uudessa Maailmassa (alkoi eilen) varakkuuden esiintuominen on kuoleman synti ja näin ollen kullan arvo tulee laskemaan lyijyn tasolle ellei allekin.
- 7.
-
Olen seurannut Nokiaa jo kauan -ja olen ollut heidän tuotteidensa fanikin jo vuosikymmeniä. Ostin viikko sitten vaimolle Samsung Galaxy S'n, ja täytyy sanoa, että jatkossa perheen puhelimet käyttävät Androidia. Ikävä todeta, mutta Samsungin etumatka on selvä. Android -market on yliveto.
- 8.
-
Samsungin ja LG:n toiminta on asiallista. Heillä on vahvuuksia mitä Nokialla ei ole. Samsungin näyttöjä käyttää moni valmistaja. Samsung on suuri yritys jolla on monenlaista osaamista, toiminnot tukevat toisiaan joka kehittää aina yhtä osa-aluetta nopeammin. Korealaiset ovat aika fiksua porukkaa ja Nokialla on täysi työ pitää heidät takanaan.
Myös muut puhelinvalmistajat rynnivät vauhdilla eteenpäin. ZTE on yksi vahvimmista ehdokkaista 10% markkinaosuuteen, onhan siellä vielä joku Taiwanista tuleva merkki myös tarjolla 10% tuntumaan.