Nokia-uskovaisella tuhannen taalan paikka
19.6.2010
E.J.
Aihealueet: Osakeanalyysit, Sijoittaminen
Tällä viikolla sitten tapahtui se, mistä jo muutama viikko huhuttiin. Nokia varoitti, että sen huhti-kesäkuun tulos tulee olemaan heikompi kuin se alun perin oli arvioinut. Jo ennen virallista tulosvaroitusta Nokia oli halventunut huhtikuun huipuista yli 30 prosenttia. Tulosvaroituksen seurauksena markkina-arvosta hävisi vielä yksi kymmenys ja Nokia on nyt yhtä halpa kuin se oli vuonna 1998.
Kirjoitin Nokian tilanteesta viimeksi aivan äskettäin. Tällä viikolla julkaistussa tulosvaroituksessa ei sinänsä tullut mitään uutta asiaa, joka ei aiemmin olisi jo ollut tiedossa. Nokia on alisuoriutunut kalliimman hintaluokan älypuhelinmarkkinoilla ja nyt se näkyy yhä vahvemmin myös tuloksessa. Nokian tekniikkapuolessa ei ole mitään vikaa, mutta käyttöjärjestelmissä Nokia on marginaalisen joukon Maemo-käyttöjärjestelmää lukuunottamatta jämähtänyt edellisen sukupolven tasolle. Nokia ei yksinkertaisesti pysty tarjoamaan tällä hetkellä sellaista käyttökokemusta, johon monet kilpailijat kykenevät.
Suuri kysymys on, että kykeneekö Nokia kuromaan kilpailijat kiinni käyttökokemuksessa vai onko yhtiö tuomittu loppuelämäkseen pienikatteisten halpapuhelimien valmistajaksi. Itse uskon, ettei Nokian peli ole vielä menetetty. Kalliimman hintaluokan älypuhelimissa Nokian toivo elää MeeGo-käyttöjärjestelmässä, joka pohjautuu nykyiseen Maemo-käyttöjärjestelmään. Maemo-kokemukset ovat olleet varsin positiivisia, joten lähtökohdat ovat hyvät. Ensimmäisen MeeGo-puhelimen pitäisi tulla markkinoille vielä tämän vuoden aikana ja se on Nokialle suuri mahdollisuus kuroa muiden etumatkaa kiinni.
Sijoitusmielessä Nokiaan uskovilla on nyt tuhannen taalan paikka. Osaketta ei ole saanut 90-luvun jälkeen milloinkaan näin halvalla. Osinkotuotto on tällä hetkellä 5,5 prosenttia ja tulostuotto noin 10 prosenttia. Vahvalle brändijätille nämä ovat erittäin suuria lukuja.
Vaikka älypuhelimissa Nokia on altavastaajana, niin se suoriutuu edelleen hyvin halvemman hintaluokan puhelimissa ja erityisesti kehittyvillä markkinoilla. Kehittyviltä markkinoilta tulee kasvua myös tulevaisuudessa, joten Nokian asema on myös tulevaisuuden kasvun kannalta varsin hyvä. En kuitenkaan väitä, että Nokian nykytilanteeseen pitäisi olla tyytyväinen. Nokia on menettänyt paljon älypuhelinsaralla.
Päätin itse jälleen uida vastavirtaan ja ensimmäistä kertaa elämässäni minusta tuli juuri Nokian omistaja. En odota kurssin välttämättä lähtevän lentoon heti lähiaikoina, mutta en myöskään usko, että kurssi juuri tämän alemmas enää nykytilanteessa voi pudota. Kurssiin on nyt ladattu ylipessimistiset odotukset. Pienikin positiivinen uutinen kääntää kurssin nousuun. Siihen voi mennä aikaa, mutta uskon, että Nokiassa tehdään nyt tosissaan töitä, jotta yhtiö ei taannu. Jos kurssiromahduksessa pitäisi nähdä jotain positiivista, niin ainakin se on ostotilaisuuden lisäksi myös selvä viesti johdolle, etteivät markkinat ole tyytyväisiä yhtiön suoriutumiseen.
Nokian osakekurssin kehitys tänä vuonna.
- Kundserviceanställda (4)Turku stad
- Tuotesuunnittelija, KomponenttipaketointiMurata Electronics Oy
- VHDL osaajaMurata Electronics Oy
- Asiantuntijoita tuotekehitykseen ja prosessitukeenMurata Electronics Oy
- Software development manager, AndroidMurata Electronics Oy
- Junior ConsultantBentley Systems
- Kirjanpitäjä järjestelmän käyttöönottoprojektiinHR Yhtiöt Oy
- Java DevelopersVaadin Oy - Saranen Consulting Oy
- ServerPro - 10 järjestelmäasiantuntijaaSaranen Consulting Oy
- ServerPro - 10 kehittymishaluista it-tukihenkilöäSaranen Consulting Oy
- 1.
-
Jos oisi yhtään ylimääräistä pelikassaa niin olisin varmaan samansuuntaisilla järkelilyillä ostanut myös Nokiaa ensimmäistä kertaa. Kun joskus myyt nokiasi, muistuta blogissasi ostoon liittyneistä olosuhteista. Toivottavasti kurssi vielä nousee :)
- 2.
-
Tervetuloa Nokialaisten joukkoon! itsekin täytyy tankat vielä kun hinnat ovat alle 7,5 euron. Suunta on ylöspäin, ja ihan halvalla näistä en ole luopumassa.
- 3.
-
Tuhannen taalan paikka hyvinkin, mutta kahdesta ei ole puhe.
Nokia ostaa komponentit dollareissa ja valmistaa puhelimiaan pääosin muiden valmistajien tavoin kiinassa ja intiassa.
Noiden maiden inflaatio alkaa jylläämään ja se tekee haittaa myös työn tuottavuuteen.Tilanne on siis muuttumassa huomattavasti.
Jos yritys ei ole ollut liikkeellä asenteella jossa pitäisi olla parempi jokainen vuosi voi prosessit jäädä jonnekkin 2000-luvun alkuun jolloin työn tehokkuus oli hyvä.
Noin usein käy yritysten mennessä maahan jossa voi löytää halpaa työvoimaa.Raaka-aineiden hinnat ovat myös nousussa. Kuljetuskustannukset eivät ainakaan halpene.
Kilpailu on erittäin kireää eli muutokset menneisyyteen on silläkin puolella huomattavat, monia uusia merkkejä tullut jotka nakertavat markkinaosuuksia kiihtyvällä tahdilla.
Luulen ettei Nokia voi raketoida vähään aikaan, pientä nousua voi tapahtua pörssin sylkin ansiosta mutta valtavaan loikkaan en usko.
Yhtenä vaihtoehtona on yrityksen ajautuminen vuosiksi tilaan missä voittoprosentit jäävät matalalle tasolle. Tuota mieltä on moni analyytikko.Nokia tarvitsee kasvojen kohotuksen ennen pörssikurssin raketoimista jos se koskaan enää raketoi.
Kurssi voi olla 12 euroa mutta yhtäsuuri mahdollisuus on nyt myös 4.0 euroon. - 4.
-
Pelkällä Kallasvuon vaihtamisella väittäisin olevan niin positiivinen vaikutus että kurssi pyrähtää lähelle 9€.
- 5.
-
Terosaatana voi kohta halutessaan ostaa Nokiaa harvinaiseen hintaan, alkaen 6.99.
Ehkä jo huomenna ? - 6.
-
Toivottavasti et ostanut 6.99 kurssilla koska voihan olla että 1000 osakkeen oston siirolla säästit juuri 200 euroa jos ostat vaikka huomenna.
Voihan olla että saa jo hintaan 6.75 ?Aasian pörssi on nyt avainsanassa, jos nousee huomattavasti huomenna niin Nokian alamäki voi pysähtyä. Nyt tarvitaan positiivisia yleismarkkinoita nostavia uutisia Yhdysvalloista tai Euroopasta.
Taantuma on tehnyt tehtävänsä eikä niitä ole helppoa löytää.Nokia tuskin ilmoittaa supernopeaan jotain niin yllättävää että osakkeen masennus muuttuisi yleiseksi piristykseksi.
Luulen että Nokian kurssi pysähtyy hitaasti lähelle 6.5 euroa ja nousee tai laskee tulevaisuudessa yleisen ”markkinailmeen” myötä ilman mitään erityistä syytä.Tero tietysti voi ostaa kaikki alle 7.5 euron ja niitä on varmaan myynnissä noin 20 miljoonaa osaketta Helsingissä jopa huomenna jos tuohon hintaan haluaa ostaa. Taho joka olisi varma Nokian tulevasta noususta ostaisi kaikki mutta nyt aika suuri osa on myyntilaidalla, syytä saa miettiä…syy ei ole Kallasvuo, Nokia ei myy Kallasvuo nimistä tuotetta. Toimitusjohtaja on merkittävä ihminen mutta ei pysty muuttamaan yritystä ilman hyviä ja aikaansa nähden päteviä ammattilaisia. Jos Nokialla olisi päteviä ammattilaisia jotka ymmärtävät mitä pitäisi tehdä olisi se varmasti noin kahden vuoden kova duuni…ehkä karkaavat mieluummin muihin firmoihin…
Kova duuni kun on erittäin rasittavaa…vie terveyden.Yleisilme pörsseissä ei ole hyvä, kullan hinta jatkaa nousuaan..ei ole oikea aika sijoittaa päättömästi pörssiin. Miettikää ja sijoittakaa oikeisiin yrityksiin oikea-aikaisesti. Jollain osakkeella osto-aika voi olla nyt lähellä ja usealla osakkeella tämä hetki on pahin mahdollinen ostohetki kymmeneen vuoteen.
- 7.
-
Terosaatana osti 6,95e -> x määrän nokiaa. olen iloinen!
- 8.
-
Terolle voisi sanoa ettei se nyt aivan huono sijoitus tuolla hinnalla ole, moni muu osake on huonompi.
- 9.
-
Harvoin olen tarvinnutkaan muilta jälkikäteen hyväksyntää jo tehdylle päätökselle, mutta kiva kuulla!
Käsittääkseni kuitenkin puhutaan maailmassa eniten kännyköitä myyvästä yrityksestä jolla pääpaino on kasvavilla markkinoilla. Jos nyt joku Apple sattuu tekemään hittituotteen, niin kiva. Nokia kuitenkin myy niin paljon volyymiä että yhden segmentin voikin hävitä kilpailijalle. Ei pitäisi vaakakupissa kuitenkaan kovin paljoa painaa. Lisäksi Nokialla on esimerkiksi NSN, joka on juuri esimerkiksi rakentamassa Göteborgiin LTE verkkoa. Missä vaiheessa Apple siirtyy verkon rakentamiseen? Eli Nokiasta puhuttaessa usein syyllistyy tunteiluun, ja median peliin imagojen välille. Todellisuudessa Nokia on kuitenkin äärimmäisen suuri koneisto, joka on toki hidas ja vähemmän trendikäs, mutta niin suuri ja laaja, että se pärjää varmasti myös jatkossa.
Uuden johtajan myötä kurssi varmasti pomppaisi ylös, ja mikäli Q2 tulos pysyy ennusteiden haarukassa, se pomppaa lisää.
Siltikin, vaikka tulisikin takkiin lisää (nyt tappiolla Nokiasta noin 20%) aion ostaa Noksua tasaisesti. Ajallinen hajautus kuitenkin toimii tässä maailmassa varsin hyvin, ja lieventää sitä keskiarvohintaa mukavasti.
Tsemppiä kaikille juhannukseksi, ja erittäin voitollisia salkkuja!
- 10.
-
Nokian verkot ei taida olla yritykselle enää mikään kultakaivos.
Vahvoja verkossa on Huawei ja Erikson ennen Nokiaa.
Huawei varmasti laittaa yhden kilpailijoistaan ”pakettiin” eli todennäköisesti joko Erikson tai NSN paketoi kimpsut ja kampsut sanoen ettei kannata enää.Äärimmäisen suurella koneistolla on heikot puolensa, se on kuin suuri armeija jota ”ei tarvitse” johtaa niin hyvin. Tulee mieleen sodassa voimiinsa luottaneet koneistot jotka loppujenlopuksi ovat kokeneet tappion suurin menetyksin.
Toivottavasti Teron usko Nokiaan ei hiipuisi vaikka kurssi matelee jo huomenna 6.50 euron tietämissä.
Onhan Nokian kurssi jo puolittunut( -50% ) viimeisen puolenvuoden aikana.Varoituksena voin kertoa että nyt pörssit alkavat reagoimaan muutenkin negatiivisesti huonoihin talousuutisiin, jos maiden taloudet joutuvat kiristämään lainanottoaan ja supistamaan vajeitaan tarkoittaa se huonoa pörssien kehitystä muutamaksi vuodeksi.
Jos pahin skenaario tapahtuu jossa ostovoima leikkautuu voimakkaasti on lähes ensimmäisenä tuosta kärsimässä kulutushyödykkeiden alue.
Kulutuselektroniikka voi olla yksi alue joka menettää lähes 30% myynnistään jos leikkaukset ovat voimakkaita.
Ihmiset alkavat säästämään ja se tarkoittaa puhelimien vaihtovälin tuplaantumista aika nopeasti, vaihtoväli ajallisesti pitenee jopa niillä joilla olisi varaa ostaa..yleinen tilanne ja mielialat ovat yleisesti markkinoiden haaste.Nokian tulevaisuus on mielenkiintoinen. Kilpailijat ovat uutisten mukaan tulleet euroopassa ohi sekä ylä että alapuolelta.
Tuo tekee haastavuutta yleisen ostovoiman pienentymisen kanssa pitää tulos edes kohtuullisena.Ei olisi siis suoranainen ihme jos näkisimme Nokian kurssin olevan vielä vuonna 2010 jopa 5 euron luokkaa.
Ihmeiden aika ei ole ohi…suuri koneisto yskii ja samalla maiden ostovoima yskii..yhteisvaikutus voi olla ainakin hetkellisesti musertava.Nyt pidetään peukkua ettei maat alkaisi säästämään liian nopeasti, muuten tulee vielä suuren suuri romahdus.
Jos tuo romahdus tulee ja Nokian kurssi tippuisi sen ansiosta pariksivuodeksi alle 5 euron se voisi myös tarkoittaa ettei Nokia enää olisi ns. Suomalainen firma. Historia on osoittanut myynti/ostohalukkuuden lisääntymistä kriisitilanteissa.Oma mielipiteeni on ettei kannattaisi nyt ostaa osakkeita jos ei ole oikeasti varaa hävitä sijoittamiaan euroja.
Kannattaa odottaa kunnes maailmantalous antaisi joitain varmempia piristymisen merkkejä..esimerkiksi nousisi puolivuotta yhtäjaksoisesti
2-3% vauhdilla. - 11.
-
Ericssonilla on luokkaa 50% markkinaosuus verkoissa. Tuskin huawei on sitä laittamassa ”pakettiin”.