Plaza

Nokian torstainen kurssilasku oli osakkeen rajuin tulosreaktio vuosiin, mikä herätti huolta yhtiön tulevaisuudesta. Osakkeen rauhoittuminen vihjaa tulospäivän äkkipudotuksen jo purkaneen huolet – ainakin toistaiseksi.

Sijoittajalla oli hyvä syy hämmentyneeseen huoleen eilen torstaina, sillä Nokian osake säikähti yhtiön ensimmäisen vuosineljänneksen tulosta ja tulevaisuuden näkymiä poikkeuksellisen suurella kurssilaskulla.

Torstain huolta tuskin kannattaa enää kantaa, eikä sen perusteella ainakaan kannata enää säheltää salkkuaan uuteen uskoon, sillä torstaisten uutisten vaikutus lienee nyt jo kokonaisuudessaan osakkeen kurssissa.

Huojentavaa on myös huomata, että osakekurssin perusteella suurin huoli on jo ainakin toistaiseksi hellittänyt.

Osake on jo
rauhoittunut

Osake on perjantain kuluessa merkittävästi rauhoittunut, alkuiltapäivään mennessä kurssi on noussut selvästi päivän avausta ja aamun pohjalukemaa korkeammalle. Kurssi on puolenpäivän jälkeen liikkunut pääosin hieman 18,30 euron yläpuolella, noin prosentin verran torstain päätöskurssia korkeammalla.

Harjaantuneet sijoittajat tietävät entuudestaan, että kovia kokeneen osakkeen rauhoittuminen voi jäädä lyhytaikaiseksi. Nokiankaan tulevista nousuista ja laskuista ei voi parin viime päivän kurssiliikkeiden perusteella päätellä mitään varmaa. Kukaan ei tiedä sitäkään, ovatko seuraavat uutiset hyviä vai huonoja, tai milloin ja mistä ne ilmaantuvat.

Torstain tulos on
jo vanha uutinen

Varsinkin torstain tulosuutisia ja kurssilaskua miettivän sijoittajan on kuitenkin ehkä viisasta välttää jonkinlaista jälkishokkia. Ellei omia Nokian osakkeita tullut jo myytyä ennen torstain tulosjulkistusta, ei niistä saa enää mitenkään ravistettua kurssilaskua pois.

Myöhäsyntyisen panikoinnin välttäminen tuntuu järkevältä siitäkin syystä, että ainakaan Nokian osakkeen kaupankäyntiin joka hetki osallistuvat sadat ja tuhannet ammattisijoittajat eivät enää näytä olevan huolissaan yhtiön tai osakkeen tulevaisuudesta.

Kurssilasku palautti
osakkeen arvoonsa

Kurssilaskun päättyminen on helppo tulkita merkiksi markkinoiden rauhoittumisesta. Jos tulkinta on oikea, merkitsee se samalla, että enemmistö Nokialla kauppaa käyvistä suursijoittajista katsoo torstaisen kurssilaskun karistaneen ainakin suurimmat huolet osakkeesta.

Kysymys tuskin on edes torstain kuluessa ollut siitä, onko Nokia hyvä yritys. Yrityksen tulevaisuus tuskin oli yhdenkään vakavan sijoittajan mielestä vaakalaudalla.

Kurssilaskussa kyse oli ainoastaan osakkeen kurssista -onko osakkeen kurssi sopusoinnussa hieman uutta sävyä saaneiden tulevaisuuden odotusten kanssa. Kurssilaskun päättyminen kertoo, että markkinoiden mielestä osakekurssi ja yhtiön tuloskunto ja tulevaisuuden näkymät ovat ainakin nykytiedon valossa nyt hakeutunut tasapainoon.

Suurempi pudotus
viimeksi vuonna 2003

Nokian osakkeelle on viime vuosina ollut tyypillistä, että heikkojen tulospäivien kurssilasku on ollut selvästi voimakkaampi kuin vahvojen tulospäivien kurssinousu. Tätä kaavaa noudatti myös torstainen pettymyslasku, joskin tavallistakin jyrkemmin.

Nokian osakekurssi putosi torstain mittaan keskiviikon päätöskurssista 13,55 prosenttia ja torstain avauskurssista peräti 14,69 prosenttia. Torstain päivänsisäisestä kurssihuipusta päivän päätöskurssiin kertyi pudotusta vielä enemmän, 15,33 prosenttia.

Muutaman viime vuoden osavuositulokset eivät ole kertaakaan säikäyttäneet Nokian osaketta yhtä jyrkkään laskuun kuin torstaina.

Viimeksi Nokian osake on tulospäivänä rojahtanut eilistä enemmän vuoden 2003 toisen vuosineljänneksen julkistuksesta 17. heinäkuuta. Tuolloin päivän avaus- ja lopetuskurssien väliin kertyi laskua karseat 16,21 prosenttia.

Nokian osakkeella
epävakaa luonne

Puolisen tusinaa viime vuosien tulospettymystä säikäyttivät Nokian osakkeen keskimäärin runsaan kahdeksan prosentin kurssilaskuun. Vastaavasti puolisen tusinaa viime vuosien vahvaa tulosuutista rykäisivät osakkeen keskimäärin noin neljän ja puolen prosentin nousuun.

Kaikki tulospettymykset eivät suinkaan ole aiheuttaneet osakkeelle yhtä suurta tuhoa, esimerkiksi koko vuoden 2005 tulosjulkistus päästi osakkeen vajaan kahden prosentin laskulla. Toki tuolloinkin päivänsisäinen liike oli rajumpaa, huipun ja pohjan välissä osake putosi yli kahdeksan prosenttia.

Sijoittajan tuskin kannattaa tutkailla Nokian aiempia kurssiliikkeitä löytääkseen varmoja merkkejä osakkeen seuraavasta käänteestä. Hyödyllisempää tulospäivien kurssiliikkeistä on huomata, että voimakkaat tunnekuohut ja äkkijyrkät mielialanmuutokset kuuluvat Nokian osakkeen perusluonteeseen.